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预计17-18年行业龙头有望维持高增长态势：1）随着新医保目录逐步落地及鼓励yFqW新（例如优先审评）及优仿wn7e例如一致性评价）政策的出ACn7，化药与生物药板块增长提xtAp；推荐拥有扎实创新药管线KGZb拓展途径海外BD+自主研发）的石药集团（1093HK）和丽珠医药（1513HK），市场出清下的细分行业Txym跑者东阳光药（1558HK）和石四药集团（2005HK）；2）医药流通领域有望通过“两票制”深化行业整25Ro，我们预期2H18恢复增长。